原标题：这家声称我国第七，年营收超16亿的纸箱印刷厂要上市。及纸箱圈的十强企业都有谁？

　　大致一个月前，苹果公司一口气发布了三款iPhone新品。瞄了一眼最高到达五位数的定价，三好同学静静把用了4年的iPhone 6用力擦了擦，看上去还能够再用4年。

　　有句话是怎样说的来着？贵，历来不是iPhone的缺陷，而是咱自个儿的缺点。iPhone的价格即便再翻倍，购买力爆棚的老板仍是多得很。要不然，苹果公司的成绩和股价，为啥不断创出新高呢？

　　话虽如此，越来越有“轻奢范”，越来越依托提价拉动成绩增加的iPhone，对许多依靠其上的供货商来说，并不是什么好消息。比方，美国专业媒体“印刷形象”（Printing Impressions）新近发布了“2019年美国TOP 100印刷买家猜测”，苹果公司对印刷品的需求有下滑之虞。

　　在这个每年一度发布的榜单中，苹果公司仍然排名前十，但与2018年比较，估计2019年全年出售额为2610.60亿美元，同比下降5.01%；估计印刷需求为10.16亿美元，同比下降4.88%，其在TOP 100中的排名也由第四位降至第七位。

　　三好同学为什么对苹果公司印刷需求的改变这么感兴趣？原因很简略：苹果公司虽是美国企业，其绝大多数印刷订单却都是在我国完结的。苹果公司印刷需求的涨跌，将直接影响国内多家大佬级印刷企业的事务量。

　　苹果公司的事说完了。今日真实的主角是：一家正在冲刺港股上市的瓦楞包装巨子。这家巨子在我国有10家工厂，2017年完成营收16.64亿元，自称是“我国第七大瓦楞纸包装供货商”，在国内商场的占有率为0.65%。以此计算，2017年，国内瓦楞纸包装职业的出售规划约为2560亿元。各位老板觉得：靠谱不靠谱？

　　这家巨子便是：世界济丰包装集团，它遍及青岛、姑苏、大连、南京、天津、沈阳、浙江等地的10家工厂，也通通以“济丰”命名。但是，对三好同学来说，这仍然是一个略显生疏的姓名

　　年营收高达16.64亿元，即便在整个印刷圈，也算是大佬。但是在瓦楞纸包装范畴，济丰包装仍只能屈居老七。一个自但是然的疑问是：瓦楞纸包装职业的巨子还有谁？它们的规划有多大？

　　世界济丰包装集团建立于2014年7月，在开曼群岛注册。当然了，这仅仅为在港交所上市建立的主体。实践上，济丰包装是一家起步于香港，兴起于大陆，有二三十年前史的大型纸箱企业。

　　上市申请材料显现，济丰包装的创始人自上世纪80年代初开始，在香港从事纸品交易，后将事务拓宽到大陆，于1994年建立上海济丰，从事瓦楞纸箱、纸板出产、出售。现在，上海也是济丰包装在国内的总部所在地。

　　从现在仍在继续运营的10家工厂的建立时刻看，济丰包装在国内的大踏步开展首要发生在2005年今后。10家工厂中，建立于2005年从前的只要2家，分别是：建立于1996年的青岛工厂，建立于2002的姑苏工厂。

　　2005年今后，济丰包装有两个快速扩张期：一个是2006年和2007年，以每年两个工厂的速度，快速布局桐乡工厂、南京工厂、天津工厂和大连工厂；另一个是2013-2016年，先后布局沈阳工厂、吴江工厂、常熟工厂和惠州工厂。

　　从工厂的区域散布上能够看出，济丰包装的产能集中于长三角和环渤海区域，珠三角区域相对单薄。

　　济丰包装的产品分为两大类：一类是瓦楞纸包装，另一类是瓦楞纸板。其间，瓦楞纸包装是肯定主力，2017年完成营收15.16亿元，在总营收中的占比为91.1%；瓦楞纸板奉献的营收只要1.48亿元，在总营收中的占比为8.9%。

　　济丰包装的瓦楞纸包装产品又包含几种：瓦楞纸箱、瓦楞纸栈板、瓦楞展示架、重型包装产品，都算是大型瓦楞纸箱企业的典型装备。

　　上市申请材料显现，济丰包装具有超越1850家客户，首要散布于食品饮料及其他快消品、家电及电子、经用货品及裁缝、电子商贸、快递等职业。最近三四年，前五大客户在济丰包装总营收中的占比约在20%左右。其间，2015年最高，为22.6%；2016年最低，为18.2%。对一家大型印刷厂来说，这样的客户结构算是非常多元，没有对单一客户的过度依靠。

　　在上市申请材料中，济丰包装特别提到，已与国内一大电子商贸巨子到达协作，成为其瓦楞纸包装供货商。惋惜的是，济丰包装并未泄漏这家奥秘的巨子是谁。或许是：富士康？

　　2017年，济丰包装共卖出了约3.63亿平方米的瓦楞纸包装产品和约4460.38万平方米的瓦楞纸板。这些产品首要是用如下设备出产的：1.8米瓦楞纸板出产线米瓦楞纸板出产线台。

　　这样的设备装备怎样样？信任各位老板自有判别。上市申请材料显现，2017年，济丰包装的理论最高产能为5.73亿平方米，实践产量为4.10亿平方米，产能利用率为71.6%。这样的体现又怎么？不知道有没有到达职业均匀水准。

　　能在大佬树立的瓦楞纸包装商场占有老七的方位，济丰包装的实力自然是毋庸置疑的。从工厂布局、设备装备、产能规划来看，济丰包装在国内纸箱厂中也肯定算得上是一线企业。

　　依照常规，先来看财物。自2015年以来，济丰包装的财物规划处于快速胀大之中。上市申请材料显现，2015年底，其财物总值为8.10亿元。通过继续增加，到2018年6月末到达14.13亿元，增加了74.44%，涨幅适当了得。

　　同期，济丰包装的财物净值由2015年底的3.38亿元增至2018年6月末的4.09亿元，增加了21.01%。财物净值增速低于财物总值，阐明济丰包装的财物负债率有所提高。

　　三好同学简略算了一下，2015年底，济丰包装的财物负债率为58.27%；随后两年分别为61.97%、66.94%；2018年6月末，升至71.05%，比2015年底提高了12.78个百分点。

　　再来看营收和盈余才能。身为国内瓦楞纸包装商场的老七，济丰包装的营收规划适当不错：自2015年以来，继续坐落10亿量级以上，且坚持较快增加。

　　2015年，济丰包装完成营收10.75亿元；2016年，同比增加10.38%，到达11.87亿元；2017年大涨40.22%，到达16.64亿元；2018年半年时刻到达9.06亿元，照这气势走下去，很可能创出年度营收新高。

　　济丰包装的营收为什么增加这么快？除了其本身事务拓宽的劳绩，还有一个很重要的要素，那便是：纸价上涨带动的产品价格上扬。至于提价要素到底是怎么推进营收增加的，稍后再说。

　　与营收比较，济丰包装的净利润增加更为可观。2015年，济丰包装完成净利润（财报术语为“年内溢利”）3018.3万元；2016年，大涨76.08%，到达5314.5万元；2017年，再涨61.62%，到达8589.4万元。

　　2017年与2015年比较，济丰包装的营收增加54.77%，净利润增加184.58%。最近两年，瓦楞纸价大幅上涨，许多老板叫苦连天，可一些大型纸箱厂的净利润不涨反跌，有的还像济丰包装相同涨幅可观。这是为什么呢？三好同学有点闹不懂了。

　　自2015年以来，济丰包装瓦楞纸包装产品的毛利率坚持在20%以上，但稳中略降：由2015年的22.9%下滑至2018年上半年的20.2%。与此同时，其瓦楞纸板产品的毛利率则崎岖较大：2015年为15.1%，2016年小幅升至15.3%，2017年大涨至18.5%。如果说，2017年的大涨是由于纸价上涨导致的，2018年上半年猛然削减6.1个百分点，降至12.4%就有点欠好理解了。

　　即便如此，在纸箱厂中，济丰包装的毛利率也现已是位居上游了。可为比照的是，作为纸箱职业的老迈，2018年上半年，合兴包装纸箱产品的毛利率仅有13.61%，纸板产品的毛利率更是只要5.86%。

　　扒完济丰包装的财报，三好同学越来越觉得：纸箱圈真是潜龙伏虎，年营收高达16.64亿元的企业也只能屈居第七，排在它前面的大佬又有谁呢？

　　济丰包装的上市申请材料显现，国内纸箱圈的“大哥大”归于具有30个工厂的合兴包装，2017年完成营收（仅包含出售瓦楞纸产品及相关服务完成的营收，下同）56.5亿元，商场占有率为2.20%；其次是具有14家工厂的山鹰，营收为36.5亿元；排行第三的秉信集团，相同具有14家工厂，营收为31.4亿元，与三好同学从前的揣度差不多；与秉信相同源自台湾的永丰余，具有12家工厂，营收为24.6亿元；排行第五的美盈森，具有8家工厂，营收为22.4亿元；三好同学第一次传闻，形似日资布景的联合包装，具有7家工厂，营收为20.1亿元，排在济丰包装之前，位居第六。

　　济丰包装的上市申请材料，不只列出了排在自己身前的瓦楞纸包装六强，还给出了排在自己死后的三强，然后让三好同学有时机全面领会纸箱圈十强企业的风貌，真是长见识了。

　　其间，锦胜集团位居第八，具有7家工厂，营收为11.8亿元；排名第九的胜达，相同在冲刺IPO，只不过方针是A股，具有6家工厂，营收为10.8亿元；排名第十的是来自河南的富丽纸业，具有6家工厂，营收为9.7亿元。

　　2017年，纸箱圈十强企业共完成营收240.4亿元，占国内瓦楞纸包装商场的9.38%。趁便说一下，济丰包装上市申请材料引证的数据显现，2017年，国内瓦楞纸包装商场的全体规划为2563亿元，比2016年的1908亿元增加了34.33%，肯定值增加了655亿元。

　　这一组数据有多惊人？2017年，全国印刷总产量的全体增速只要4.6%，由2016年的11544.8亿元提高至12057.7亿元，增量为512.9亿元。

　　虽然产量和营收是两个不同的概念，但两者的数量距离也不会太大。这实践上再次验证了三好同学从前的一个揣度：2017年，印刷总产量增速的触底上升，首要是受纸箱厂成绩回暖的带动，其他印刷细分商场日子未必好过。而纸箱厂的成绩回暖，很大程度上又要归因于纸价上涨带动的纸箱价格上扬。

　　问题是：提价要素对纸箱厂成绩的奉献到底有多大呢？三好同学从前曾做过揣度，但没有坚实的数据作支撑。济丰包装的上市申请材料则供给了可贵的真凭实据，下面简略扒一扒。

　　前面现已说过，2017年，济丰包装完成营收16.64亿元，同比增加40.22%，增量为4.77亿元。而济丰包装瓦楞纸包装、纸板产品的销量，仅由2016年的4.03亿平方米增至2017年的4.08亿平方米，增加率为1.24%。看上去，济丰包装的营收增加，绝大部分是获益于提价要素。

　　三好同学扒了扒，2017年，济丰包装瓦楞纸包装、纸板产品的均匀价格为4.08元/平方米，比2016年的2.95元/平方米提高了1.13元/平方米。假设济丰包装的产品销量坚持不变，也会由于提价要素取得约4.55亿元的营收增量，同比增幅到达38.34%。或许，这便是2017年纸箱厂成绩大涨和印刷总产量增速触底的部分本相。

　　好了，由瓦楞纸包装商场老七济丰包装，提到纸箱圈十强企业，又聊到提价要素对纸箱厂成绩的带动。话有点多，说得有点远，不一定都对，仅供各位老板参阅。