新一批新股发行的询价计划连续露脸。到23日晚间，已发布发行组织及开端询价公告的7家公司无一例外地调高了网下打新的准入门槛。业内人士以为，新股网下打新投资者数量激增或是促进发行人及主承销商进步门槛的主要原因。估计跟着网下打新门槛的进步，网下入围率及获配份额都将有所进步。

　　上周末，中国证监会核准了13家企业的首发请求，1家网上直接定价发行，其他12家都选用网下询价配售和网上定价发行相结合的方法进行。至23日晚间，共有7家公司发布发行组织及开端询价公告。其间，新天然气、城地股份的网下打新门槛比平常高了两倍，日均市值要求达3000万元。亚泰集团、常熟银行、三角轮胎、立异股份及陇神戎发则将门槛由本来的1000万元市值进步至2000万元。

　　此前，自主进步网下打新门槛的现象并不多见。在上一批发行的10只新股中，宏盛股份、横河模具将市值门槛进步至2000万元。而在更早之前发行的前11批合计74只询价发行的新股中，仅司太立及花王股份两只新股曾将网下打新的市值标线万元。

　　依据沪深交易所本年1月发布的修订后的《初次揭露发行股票网下发行实施细则》，网下投资者及其办理的配售目标以开端询价开端日前两个交易日为基准日，其在基准日前20个交易日（含基准日）所持有非限售A股股份市值的日均市值应为1000万元（含）以上，且不低于发行人和主承销商事前确认并公告的市值要求。

　　申万宏源分析师林瑾表明，新规出台之初便为进步网下市值需求预留了或许性，即1000万元市值下限以及发行人、主承销商在开端询价公告中规则的市值门槛中两者取其高。此外，市值门槛没有上限，未来发行人及主承销商还可以依据商场认购状况进一步调升市值门槛。

　　新股为何团体上调网下打新门槛？这或与近期网下打新火爆，配售目标家数激增不无联系。

　　中国证券业协会最新网下投资者名录显现，共有14256名组织及个人通过了询价事务的存案，其间，引荐类的个人投资者人数超越1.2万人，而在上一年年中，经中证协报备的个人投资者仅2400余名。短短一年，网下打新的个人投资者激增近一万名。

　　某投行本钱商场部人士告知记者，主承销商可以用来核对资料完整性、真实性以及除掉相关联系的时刻十分短，配售目标家数激增或许会导致投行忙中犯错。一旦犯错，监管层就会对主承销商施以处分。

　　如此，假如网下打新继续火爆，发行人及主承销商进步网下市值要求或许将成为下半年新股发行的大势所趋。

　　从A股商场经验看，打新上调市值门槛要求后，符合要求的网下打新者数量都会有不同程度下滑。这对以个人投资者为主的C类目标冲击最大。以宏盛股份为例，公司网下开端询价目标家数仅2347家，而与其同期发行新股的均匀网下询价目标为4048家。

　　配售目标家数削减也意味着配售份额的进步。宏盛股份A类、B类、C类的获配份额各为0.009%、0.005%、0.007%；而同批发行新股的三类投资者的获配状况为0.006%、0.003%、0.003%。

　　虽然获配份额进步，因为打新本钱的添加，C类投资者的均匀年化收益率将有所下降。申万宏源研讨测算，当市值门槛进步到3000万元时，C类投资者网下打新的年化收益率将下降至18.63%，收益仍然十分可观。