智通财经APP得悉，海通世界发布研究报告称，卫材热熔胶全球商场宽广，海外企业占有首要比例。卫材热熔胶占卫生巾和纸尿裤终究价格的2-4%，据此预算，2019年卫材热熔胶国内商场容量约为23.31-46.61亿元人民币，全球商场容量约为113.49-226.98亿元人民币。国内龙头企业聚胶股份(301283.SZ)通过多年堆集，在出产规划、品牌闻名度、技能开发、出产工艺改善等方面树立起较高的商场位置，已开展成为国内少量进入世界和国内卫生用品龙头企业收购系统的厂商之一。

　　吸收性卫生用品专用热熔胶(简称“卫材热熔胶”)首要用于卫生巾、纸尿裤等吸收性卫生用品面层、吸收层、底层等各组成资料的粘合，具有无毒、无味、不含溶剂的环保特色，包含结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶等。卫材热熔胶作为无纺布涂层贴合工艺的中心资料，承担着结构粘接的重担，在卫生用品中起着至关重要的效果，直接影响着用户的运用体会。假如卫材产品结构粘接太弱，会导致资料间粘接不结实，易起泡、易掉落，呈现漏液等不良现象;若强度过高，则简单让纤维结构发硬、变脆、不易浸透。故挑选优质的卫材结构胶，并与本身的出产设备与工艺密切配合，才干出产出优质合格的卫出产品。

　　卫材热熔胶的商场规划与吸收个护产品应用商场密切相关。依据聚胶股份招股书征引我国造纸协会数据，2019年我国一次性卫生用品商场规划为1165.3亿元，2019年全球一次性卫生用品商场规划大约873亿美元。一般来说，卫材热熔胶占卫生巾和纸尿裤终究价格的2-4%，据此预算，2019年卫材热熔胶国内商场容量约为23.31-46.61亿元人民币，全球商场容量约为113.49-226.98亿元人民币。

　　我国商场方面，2014-2019年，我国成人失禁用品商场规划的从45.6亿元增至93.9亿元，年均复合增加率到达15.5%。女人卫生用品商场规划从348.5亿元增加至572.4亿元，年均复合增加率到达10.4%。全球商场方面，2019年成人纸尿裤规划到达96亿美元，2010-2019年十年间年复合增加率为8.44%;婴儿纸尿裤零售规划到达460亿美元，2010-2019十年间年复合增加率为5.68%;依据聚胶股份招股书征引Euromonitor，女人卫生用品零售额到达316亿美元，2010年-2019年十年间复合增加率为5.25%。

　　卫材热熔胶的进入门槛较高，首要体现在下流商场高度集中于少量闻名厂商，前十名厂商占有了绝大部分商场比例，一般企业很难进入该等闻名厂商的供应链系统，导致卫材热熔胶的集中度也很高。在国内商场，聚胶股份、汉高、富乐、波士胶四家算计商场占有率到达80%以上，其间聚胶股份商场占有率约15%;在国外商场，汉高、富乐、波士胶三家仍占有主导位置，三家算计商场占有率到达70%以上，聚胶股份占有率则不到2%。

　　聚胶股份凭仗技能、服务、本钱等方面的归纳优势，在出产规划、品牌闻名度、技能开发、出产工艺改善等方面树立起较高的商场位置，已开展成为国内少量进入世界和国内卫生用品龙头企业收购系统的厂商之一，首要客户包含金佰利、恒安等一次性卫生用品干流品牌企业。

　　现在聚胶股份出产经营场所仍为向第三方租借，约束了公司的进一步开展。公司方案建造“年产12万吨卫生用品高分子新资料制作及研制总部项目”处理出产场所和产线拓宽问题，进步企业的出产能力，一起合理优化工艺流程和设备布局，下降企业出产本钱。一起，鉴于海外商场存在较大的可竞赛比例，公司拟在全球树立三大制作及营销和服务中心，IPO募投项目“卫材热熔胶产品波兰出产基地建造项目”是其间之一，估计建成后将新增6.1万吨产能。